大学院で原子力を研究した澤山陽平さんは、なぜ金融の世界へ進み、日本のスタートアップを支える現在地にたどり着いたのか。そして今、母校に何を託そうとされているのか。お話を伺いました。

――澤山さんは2019年にCoral Capitalという会社を設立されました。どのようなお仕事をされているのか教えてください。

まだ上場していない、創業間もない会社に投資をして、その成長を手助けする仕事です。共同創業者のジェームズ・ライニーと二人で始めた会社です。

私たちの特徴は、投資先を絞らないことです。「SaaSから核融合まで」と話しているのですが、1号ファンドで一番有名なのは人事労務SaaSのSmartHR、2号ファンドで一番大きくなっているのは核融合の京都フュージョニアリング。AI開発ツール、細胞医薬、脱プラ素材、宇宙ロボット。ある1週間で聞く話が、これくらい散らばっています。

絞ったほうがやりやすいのは間違いありません。ただ、次にどこで新しい革新が起きるかは、正直わからない。だから決め打ちせず、あらゆる起業家に会う。本当に優秀な人が面白いチャレンジをするなら、そこに投資する、というスタンスです。

Coral Capitalのメンバー

生物学からシミュレーションの道へ

――東京大学の大学院では原子力を専門にしていたと伺いました。そこに至るまでの経緯を教えていただけますか。

子どもの頃の夢は、ずっと「科学者になる」でした。体が弱く、頻繁に熱を出す子どもだったので、自分の体の仕組みが知りたくて、図書館では人体の図鑑ばかり眺めていましたね。

進路を東大に決めたのは高校の頃です。生物が好きだったので理科二類へ。ただ、決め手は少し違うところにありました。東大が一番、国際的に開かれているんじゃないかと思ったんです。医学や再生医療だけなら、他にもいいところがあるかもしれない。でも東大は日本の中でも特殊な位置にあって、世界にも開かれている。留学もしたい、と考えていましたから。
ところが入学してすぐ、知人の紹介で生物系の研究室を訪ねると、先輩たちがずいぶん疲弊しているように感じました。生き物を扱う以上は避けられない苦労で、大事な仕事ではあるのですが、そこに引っかかりを覚えたんです。

――勉強や研究以外で、大学生活の思い出といえば何が浮かびますか。

一つは東大ピアノの会です。幼稚園の頃から習っていて、初めは嫌々ながらだったのですが、中学で上手い同級生に会って、「何くそ」と発奮してからは熱心になりました。受験期も昼休みに音楽室で弾いていましたね。頭を使い切ったあとにピアノに触れると、脳の別の場所を使うみたいで、いい息抜きになるんです。
サークルには200人ほどいて、マニアックな曲を弾く人が集まっていました。キャンパスプラザにピアノが2台あって、みんな家にないものだから触れるだけで嬉しくて、互いに違う曲を同時に弾いている。不思議と、慣れれば自分の音しか聞こえなくなるんです（笑）。卒業演奏会で弾いたのは、ショパンの「幻想ポロネーズ」でした。

ストリートピアノにトライ（in ザルツブルグ）

もう一つはアルバイトです。早く自分の力で稼ぎたくて仕方がなかったので、3月10日に合格発表があって、20日頃にはもう働いていました。新宿の駅ビルにあったレストランで、結局そこで7年間。閉店後は終電まで、みんなで下のキオスクでビールを買ってきて飲む。そんな仲間たちにも恵まれて。最初はキッチンで、2～3年してからホールにも立って、調理師免許も取りました。
意外だったのは、キッチンとホールで、見えている世界がまるで違うことでした。キッチンはホールに「早く運べ」と思い、ホールはキッチンに「早く作れ」と思っている。同じ店にいるのに、視点が分断されている。あの感覚は、後々まで残りました。

アルバイトの仲間と

ボストンへの留学で、心から理解したこと

――原子力の道から金融を仕事に選ばれたのは意外に感じるのですが、転機などがあったのでしょうか。

大学院2年の夏、3か月ほどボストンに留学させてもらいました。ハーバードとMITの共同研究機関の医工連携プログラムで、マサチューセッツ総合病院の研究施設にいたんです。
転機になったのは、研究の中身ではなく、そこにいた人たちでした。国籍も年齢もばらばらで、金融の世界で働いたあと、やはり医者になりたいと30歳くらいで大学に入り直した、という方もいた。

2008年留学時代（ハーバード大学の学生と）

私は中学受験をして中高一貫の進学校に通い、いい大学に入って、その先はいい会社に——そんなレールがあるような錯覚にとらわれていました。絶対の正解などない。頭ではわかっていたんです。でもあのとき、心で理解した。人生って好き勝手やっていいんだな、と。自分の中のレールが、完全に取っ払われました。

だから就職先も、当時の自分にとって一番わけがわからないところを選びました。何千億円のM&Aをやっているらしい、というくらいしか知らなかったJ.P.モルガンの投資銀行部門です。周囲に相談すると、誰もが片方の視点しか持っていないのも決め手になりました。技術の側は「投資銀行なんて忙しいだけだ」と言い、投資銀行の側は「技術なんてやってどうする」と言う。まるで噛み合わない。あのキッチンとホールと同じだな、と。だったら、越えてみたほうが面白いんじゃないかと思ったんです。

次に移った野村證券は、金融とITの両方がわかる人を探していました。私はJ.P.モルガンに3年勤めて、高校からプログラミングどっぷりの人間なので、まさに自分だと。そうして飛び込んだ未上場企業の調査部門で、スタートアップの世界に出会います。
大企業の役員が相手だった仕事から一転して、20代の起業家も対象になる。みんな熱意と勢いに溢れていて、新しいことをいかに実現しようかと考えている。とにかく面白くて、そこは今も変わりません。

――2015年には500 Startups Japanを共同創業し、現在のCoral Capitalに至るわけですね。印象深い仕事はありますか。

良い会社に投資できたことはもちろんですが、別の誇らしさがあるのは、シリコンバレースタイルのシード投資の契約書のひな形をつくって無償公開したことです。J-KISSといいます。
投資契約は、起業家にとってたいてい初めて見るものです。だから投資家がつくった書面をそのまま受け取ることになり、どうしても投資家寄りになる。当時の日本では、創業者個人に責任を負わせる契約も一般的でした。でもスタートアップなんて、ほとんど失敗するんですから、そんなことをしてはいけないでしょう、と。

500 Startups Japanのグローバルな同僚

公開したのは2016年4月、ちょうど今年で10年になります。「J-KISSでお願いします」と起業家の側から言えるようになり、今ではシード投資の標準です。経済産業省のガイドラインにも反映され、エンジェル税制の対象にもなりました。

私たちが大事にしているのは「Do well by doing good」という言葉です。良いことをしつつ、ちゃんと儲ける。悪いことをして儲けるのはかっこ悪いけれど、良いことをして儲からないのも続かない。ベンチャーキャピタルは10年のスパンで考える珍しい仕事ですから、長い目で見れば、誠実さがむしろ報われるのではないかと思っています。

「赤門のレゴ」から寄付が始まった

――東京大学に寄付をしてくださるようになったのは、なぜなのでしょうか。

――それから「UTokyo NEXT150」にも寄付をしていただきました。その背景も聞かせてください。

昨年、2016年に投資したSmartHRの持ち分の約半分を売却しました。出資者には元本の6倍ほどをお返しでき、私個人にも初めてまとまったリターンが入ってきた。それで、もう一度、寄付を考えてみようと思ったんです。
やるなら、自分と縁のあるもの、関心のあるものがいい。そう考えたとき、母校の東京大学は自然と選択肢に上がりました。

もう一つ、大きな理由があります。私たちが運用する約600億円は、年金や保険会社といった機関投資家からお預かりした資金です。ではアメリカはどうかというと、まず桁が二つほど違う。そして特徴的なのは、その出し手として大学のエンダウメント※が大きな存在感を持っていることなんです。

MITの大学基金（エンダウメント）の運用担当者とは何度も話しましたが、ものすごく投資に詳しくて、これまで会った中で一番厳しい問いを投げてくる。唸らされるような、まさにグッドクエスチョンなんです。
そこには循環があります。大学の基金がベンチャーキャピタルに投資し、私たちはその大学から生まれた研究や、そこから起業した人たちに投資する。それが大きく成功すれば、果実はまた大学に戻っていく。

翻って日本を見ると、大学の基金は増えていますが、規模にまだ乖離がある。もっと大きくしてほしいし、日本でもアメリカと同じような流れが生まれてほしい。私の寄付は全体から見れば本当に少額ですけれど、この仕事で大きなリターンが入ったからには、少しでも大学にお返しする。それが循環の力になればと「UTokyo NEXT150」に寄付しました。

※エンダウメント：寄付金を基金として運用し、その運用益を研究・教育・学生支援などに長期的・継続的に活用する仕組み。

――ありがとうございます。これからの東京大学に期待することを聞かせてください。

大学を決めたときの気持ちに戻るようですが、東大こそ世界に開かれていてほしい。

これは仕事の中でも感じています。今、アメリカはAIの世界を主導していますが、それがソフトウェアだけでなく現実の世界に入ってきたとき、製造業が空洞化したアメリカは日本を必要とする。両者が組み合わされば、素晴らしいものができる。この機を逃すわけにはいきません。

ただ、日本の強みを築いてきたのは今の60代、70代の方々です。あと5年、10年で、優れた技術を持つ人たちが続々と引退していく。時間はだいぶ限られている。これは民間だけでなく、大学も全力でやらないと。日本が観光でしか食えない国になってしまいます。
その意味で、新設される「UTokyo College of Design」※のような国際的な動きには期待しています。私が学んだ原子力国際専攻も、技術を持つ国が限られる分野ですから、英語の授業があり、日本に学びに来る留学生も多かった。ああいう場を、もっと増やしてほしいですね。

※UTokyo College of Design：東京大学の幅広い学術知とデザインの力を融合し、複雑な社会課題を解決して世界に変化を生み出すリーダーを育成する、新しい教育プログラム。2027年9月開設予定（文部科学省へ設置申請中）。詳しくはこちら。

もっと、出たり入ったりしていい

――最後に、母校と学生の皆さんへメッセージをお願いします。

やはり、人生は何とでもなると思うんです。
そのうえで強く思うのは、もっとみんな、出たり入ったりしていい、ということ。今年、私と同い年で、同じ時期に社会に出た親友が、東大の博士課程に入学しました。彼は「ビジネスをこれだけやってきた今なら、学生の頃よりうまく研究できる気がする」と言うんです。私もその通りだと思います。

何でも線を引きたがるのは、人間の性分なのかもしれません。ビジネスとアカデミアも、あのキッチンとホールも同じです。けれど、その線は踏み越えてみたほうがいい。

研究室も、生え抜きの人だけでなく、起業や就職を経て戻ってくる人を受け入れていい。教授ですら、起業してまた戻ってもいいし、二足の草鞋でもいい。日本は、そこが少し固すぎるように思います。飛び出して、また戻る。それが新しい発見や、知の創造につながるのではないでしょうか。
私も卒業してから10年近くは、仕事に集中せざるを得ず、大学のことを考える余裕がありませんでした。それが今年1月、田中謙司先生（工学系研究科技術経営戦略学専攻）がシステム創成学科にて開講している「ビジネス入門」で講義をするなど、少しずつ変わってきています。

アメリカの大学の基金と比べれば、日本はまだ何十分の一、何百分の一の規模です。すぐに追いつけるものではないでしょう。それでも、同じ方向を目指していくべきだと思うんです。大学に集まった資金が新しい挑戦を生み、その果実がまた大学に還っていく。そうやって回っていく世界は、とても豊かなものになるはずです。

（聞き手・文＝二瓶仁志）

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